很多普通投资者筛选基金的时候，习惯只看平台首页的申购热度榜单，这类数据只能反映普通散户的小额资金动向，很难体现具备长期实操经验的投资者真实调仓思路。7月22日一份覆盖144位基金博主的实盘汇总数据恰好填补了这部分信息缺口，统计过程剔除了千元以内小额操作和固定定投计划，最终留存202笔主动自主交易，这些操作更能体现成熟投资者当下对科技赛道的理性判断。不同板块之间买卖笔数差距悬殊，即便是同属半导体产业链的细分环节，资金的分歧程度也截然不同，透过这些真实的实操数据，能够梳理出当前硬科技赛道配置值得参考的客观思路。
半导体是这份统计里关注度断层领先的板块，全板块合计32笔买入操作，其中包含10笔初次建仓的动作，与之对应的卖出操作仅有4笔，清仓操作仅出现1例。从交易行为能直观感受到，经过前期持续震荡调整之后，有实操经验的投资者对半导体产业长期价值的认可度持续走高，主动离场兑现收益的意愿处于低位。如果把上游环节单独拆分来看，半导体材料设备单独拥有23笔买入操作，其中还有一笔全新的底仓建仓操作，卖出笔数仅1笔且伴随全额清仓，上下游之间资金偏好的差距清晰可见，上游设备、材料企业的持仓稳定性，明显优于芯片设计、存储这类中下游细分赛道。
造成这种布局分化的核心根源，落在产业链各环节基本面兑现逻辑的区别上。半导体设备与配套材料属于芯片制造环节的前置刚需，国内晶圆厂的扩产规划通常会提前半年到一年敲定设备采购订单，企业的营收、利润具备很强的可预判性，不会轻易被短期终端消费市场的需求波动干扰。当下国内多条成熟制程产线还在持续产能爬坡，多家头部晶圆厂陆续公布中长期扩产方案，先进制程研发产线的设备采购工作也在稳步落地。国内头部设备厂商已经接连和本土晶圆企业签订长周期框架采购合同，订单锁定未来数年的产能交付，稳定的业绩预期让上游板块在市场调整阶段具备更强的抗波动能力，这也是不少投资者优先配置设备材料类基金的核心原因。
榜单里资金投入体量最高的主动权益产品是东方人工智能主题混合C，归属半导体材料设备赛道，当日共有6位博主进场买入，合计投入资金34.9万元，其中包含一笔全新建仓操作。这只基金的基金经理深耕微电子相关硬科技领域多年，组合持仓高度集中于刻蚀、量测、清洗等国产核心设备标的，二季度维持高股票仓位运作，前十大重仓基本覆盖国内设备行业头部企业。选择布局这只产品的投资者，大多是瞄准设备国产替代长期红利，愿意承受行业短期波动，持有周期偏向中长期。对比榜单里另外两只半导体宽基联接基金，招商中证半导体产业ETF联接C同样有6人买入，合计投入9.6万元，其中3笔属于初次建仓；富国上证科创板芯片ETF联接C有4人布局，投入金额3.1万元，2笔新建仓操作。被动指数基金的优势在于持仓贴合全行业走势，不会出现基金经理个股择股带来的超额波动，适合想要均衡布局整个半导体行业、不想集中押注单一细分环节的投资者，两种类型基金分别吸引不同风险偏好的资金入场，不存在简单的优劣之分。
存储芯片赛道同样收获资金关注，统计数据里共有11笔买入操作，其中3笔为新建仓，卖出操作仅有1笔。上榜的广发科创芯片设计ETF联接C聚焦存储与芯片设计领域，4位博主合计投入3.5万元布局，包含1笔建仓。存储板块的行情波动幅度一直处于半导体产业链高位，上半年存储芯片价格上行带动板块估值抬升，进入二季度后半段，海外大厂新增产能逐步释放，通用存储产品供给增加，市场报价承压，板块随之进入调整区间。但市场资金并没有完全撤离，分歧点集中在高端算力存储的需求端，AI服务器配套的HBM高带宽存储订单持续放量，海外头部厂商持续倾斜产能至高毛利高端产品，通用存储与高端存储的行业景气度出现割裂。选择加仓存储相关基金的投资者，大多是判断短期供给过剩属于阶段性现象，算力基建长期扩张会持续拉动高端存储需求，深度调整后的板块具备左侧布局价值。
CPO板块的交易分歧是所有热门赛道里最突出的，买入笔数和卖出笔数持平，均为14笔，其中卖出操作里包含3笔全额清仓动作。光通信板块此前依托全球算力机房建设预期走出一轮持续性上涨，板块估值提前透支了未来一段时间的业绩增长空间。进入下半年，海内外光模块、服务器PCB相关产线集中投产，市场供给规模快速扩张，行业竞争加剧，产品加工价格下行压缩企业盈利空间，多家海外机构同步下调板块内企业全年盈利预期。一部分投资者选择逢高减仓甚至清仓，规避业绩不及预期带来的估值回调风险；另一部分投资者则认为全球算力建设周期长达数年，短期供给过剩不会改变高速光器件长期增长逻辑，深度回调之后逐步分批布局，多空两种思路同步体现在当日的实操交易中，也就出现了买卖笔数对等的特殊局面。
除去明确标注赛道的板块之外，无明确行业倾斜的均衡型基金合计14笔买入操作，2笔新建仓，仅1笔卖出交易。上榜的汇添富竞争优势灵活配置混合就是典型的均衡类产品，5位博主合计投入4.6万元布局，3笔建仓操作。在科技赛道内部景气度分化加剧的环境下，部分投资者不再选择单一押注半导体、光通信这类高波动成长赛道，转而配置持仓分散的均衡混合基金，依靠基金经理跨行业调仓平滑单一板块波动风险，这也是市场避险情绪小幅升温后的正常配置选择。
综合全部实操数据不难总结出当下成熟投资者的通用配置思路，优先锁定业绩确定性更强的上游半导体设备材料，作为底仓长期持有；对于存储、芯片设计这类供需周期波动较大的中下游细分，采取小仓位分批左侧布局的方式；CPO等前期涨幅较高、短期供给承压的赛道则出现明显多空分歧，操作上分化明显；还有一部分资金转向均衡型混合基金，降低硬科技赛道的整体持仓集中度，以此控制组合波动。普通投资者参考这类实盘数据时，不能简单跟随买入操作直接进场，每一笔交易背后都对应操作者自身的持仓周期、风险承受能力，盲目复制操作很容易忽略自身组合的适配性问题。比如短线风险承受力偏弱的投资者，即便看到设备板块买入操作较多，也不适合一次性重仓入场，分批投入能够更好消化板块短期震荡带来的持仓压力。
从顶层产业政策层面来看，国内硬科技产业扶持政策还在持续落地完善。此前工信部、发改委联合发布的《半导体产业自主创新加速行动方案（2026-2030年）》，将半导体设备划定为中长期硬科技攻坚的核心优先级方向，设定量化发展目标，计划到2030年国内成熟制程设备国产化率突破八成，先进制程关键设备完成规模化落地应用。集成电路三期大基金资金已经完成足额拨付，总规模3440亿元，资金分配资源大幅向设备、材料等长期被卡脖子的上游环节倾斜；财政部配套更新集成电路行业税收优惠细则，28纳米及以下制程企业最长可享受十年企业所得税免征优惠，企业采购国产核心设备还可以申领采购金额15%的专项财政补贴。一系列组合政策持续降低国内半导体企业的研发投入与经营成本，为产业长期迭代升级提供稳定支撑。
除半导体专项政策之外，全国多地陆续出台算力基础设施配套扶持方案，各地加速落地城市智算中心、超算中心建设项目，持续释放AI服务器、高速光模块、存储芯片的下游市场需求。数字经济作为国内长期转型主线，政策端、产业端、市场需求端形成三重支撑，短期市场估值波动不会改变硬科技产业长期向上的核心趋势。不同细分赛道会跟随供需周期轮动切换景气度，投资者无需追逐短期市场热度，结合政策导向、行业供需节奏搭建均衡的配置框架，合理分配高低波动属性的科技资产，能够有效规避单一赛道集中持仓带来的回撤风险。
当前市场对于科技细分赛道的后续走势依旧存在不少不同看法，有人长期看好上游设备材料的稳健成长空间，有人等待存储、光通信板块调整完成后的修复行情，也有投资者倾向均衡配置弱化赛道波动。大家可以结合自己熟悉的细分领域、自身能够持有的投资周期，聊聊你现阶段对于科技类基金的配置规划。
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